广州国光股份质押贷款项目产品说明书

产品基本信息

信托资金：10000万元。

信托期限：18个月，到期一次性还本付息。

最低认购金额：50万元， 以10万元的整数倍递增。

投资方向：所募集的信托资金将用于向广东国光投资有限公司发放贷款，用于国光工业园二期300亩工业厂房用地开发。借款人以其持有的49178971股广州国光股份（占广州国光总股份数的30.74％）向受托人办理股份质押登记作为信托贷款还款的担保。

收益来源：信托贷款利息收入。

预期收益：投资人年预计收益率为：5.2%。

安全保障：借款人的财务状况良好，盈利能力强，还款来源稳定。借款人为信托贷款提供的质押资产优良，质押率较低，借款质押率为48％（目前同等条件下，商业银行的贷款质押率平均在50％－80％）。

产品简介

受托人设立广州国光股份质押贷款集合资金信托计划，集合委托人的资金，以受托人的名义，向广东国光投资有限公司发放贷款，与广东国光投资有限公司签订信托贷款合同以及股份质押合同，广东国光投资有限公司将其合法持有的49178971股广州国光股份（占广州国光总股份数的30.74％）质押给予受托人，并约定在信托成立的18个月后，一次性还本付息。如借款人未在规定时间内偿还信托贷款以及利息，则贷款人将通过司法拍卖的方式处置借款人提供的质押物－广州国光电器股份有限公司的49178971股股份，所得的收益用于归还信托贷款、利息以及借款人需支付的违约金。

借款人简介

广东国光投资有限公司成立于2001年9月29日，公司注册资本3580万元,公司的法定住所为广州市花都区新华镇镜湖大道8号，董事长为赫旭明先生,公司的主要业务为投资生产制造业和科技产业。截至2005年12月31日公司对外的投资为持有上市公司－广州国光电器股份有限公司30.74％的股份，公司直接持有广东国光电子有限公司18.5％的股份，以及持有广西梧州德润环保实业有限公司75％的股份。广州国光投资有限公司的实际控制人为周海昌先生，周海昌先生实际持有广东国光投资有限公司30.58％的股份，周海昌先生目前任职上市公司－广州国光电器股份有限公司的董事长。周先生在上市公司目前已经服务了35年，自2000年开始担任上市公司董事长职务。

广州国光电器股份有限公司简介（上市代码：002045）

国光电器股份有限公司（以下简称：“公司”或“广州国光”）前身为广州国光电声总厂(“电声总厂”)。1993年12月25日，公司定向募集设立，1995年12月8日，通过增资扩股变更为外商投资股份有限公司，2005年5月股票发行上市，2005年11月，公司完成股改。

股票简称： G国光，股票代码：002045，注册及办公地址：广州市花都区新华街镜湖大道8 号，互联网址：http://www.ggec.com.cn。

主营业务范围：电子元件、电声器件、音响设备的生产销售及相关工程服务和售后服务。主要产品为扬声器和音箱，分别占主营业务收入及利润的40%以上。公司的主营业务的毛利率保持在27％， 2005年每股净资产为5.86元，2003、2004、2005年资产负债率分别为：54％、37％，债务结构中长期负债占整个个负债总额的比例为：2004年3％、2005年2.5％，2004、2005年每股收益分别为：0.68元、0.41元，2004、2005年净资产收益率分别为：17.45％和7.06％（详请请参考平安证券的广州国光价值分析报告，该报告为本信托文件之一）

1.收益情况

本信托计划投资者的预期年收益率为5.2%。在信托收益分配时，信托财产将一次性向投资人支付收益和本金。

2.还款来源

* 借款人持有广州国光电器股份有限公司的股份所得分红。

* 借款人投资于国光工业园二期300亩工业厂房开发，项目建成后产生的租金收益。

* 借款人其他途径的资金。

3.贷款的保障：

*  充足的质押贷款担保：

本信托贷款的还款担保为：上市公司－广州国光电器股份有限公司的49178971股份。按照目前每股净资产3.66元/股（2005年每股净资产为5.86元，2006年5月15日，广州国光每10股转增6股派息2元，折算转增后每股净资产为3.66元）计算质押股份的资产价值为：18011.80万元。对贷款的覆盖率为：1.8，对贷款有着充足的保证。

质押标的为全流通股份，资产变现能力强，在信托终止期前，可以出售的股份数量为：1600万股。2006年6月14日广州国光（002045）收盘价格为：8.20元/股，股份变现的收益对信托贷款的覆盖率为：1.312，保证信托贷款的安全。

认购方式

电话预约：(86-755)  82268666  82447574

客户划款→到帐确认→签署合同→认购确认→完成申购

注：本说明书中收益率均指年收益率. 

信托投资附带风险，请投资者审慎，如有疑问欢迎来电咨询。

本信托计划的具体内容以募集时正式发布的信托计划为准。